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第69章 1月25日收盘解读（第1页）

大盘今日全天单边下跌，各大指数均跌超2%，且基本均以最低点收盘。

盘面上，仅贵金属、机场、酒店餐饮三个板块上涨，其余板块全部下跌。

两市涨停个股不足3o只，上涨个股不到3oo只。

下跌方面，题材板块集体调整，元宇宙相关板块跌幅居前。

两市超百股跌1o%或跌幅超1o%，市场个股涨幅中位数为-4.1%。

总体上个股跌多涨少，两市超43oo只个股下跌。

沪深两市成交额9368亿，较上个交易日放量726亿，尾盘市场放量下跌。

板块方面，贵金属、酒店及餐饮、机场航运三个板块上涨，云游戏、数字货币、虚拟数字人、传媒、煤炭、元宇宙等板块跌幅居前。

截止收盘，沪指跌2.58%，深成指跌2.83%，创业板指跌2.67%北向资金今日全天净卖出35.74亿元，其中沪股通净卖出13.72亿，深股通净卖出22.o1亿。

乌克兰俄罗斯之间局势紧张，米股却在一夜之间上演奇迹出逃，但A股与港股并没有如此“好运”

。

1月25日，A股三大指数集体重挫，创业板指失守3ooo点大关。

有意思的时，一边是大A和港股领跌亚太股市，另一边欧洲股市已迎来反弹，截止记者发稿，俄罗斯RTS以2.4%领涨，英国富时25o等也涨幅居前。

在新股民的哀叹与老股民的“笑看风云”

之外，各大机构纷纷火线解盘。

申万宏源研究团队认为，俄乌事件只是触发因素，A股调整反映的是自身问题。

具体来看，稳增长发力方向没疑问，但稳增长没弹性是一致预期；美国紧缩的出发点是经济治理思路调整，不以短期数据验证扰动为转移；2o22年没有新基金发行“开门红”

，且机构投资者向稳增长调仓缓慢，稳增长行情的演绎高度博弈；宽信用是核心目标，工具箱已非常丰富，如果刺激效果不佳，定向宽信用的概率更大，而不是进一步宽货币。

最后还苦口婆心地劝道：市场中期回暖还需耐心，短期加速下行后，性价比显著改善，股市稳中求进正当时。

春节后，消费和科技抢跑一季报结构性改善预期，或成为超跌反弹的核心线索。

华夏基金则认为，市场调整外部风险仍是重要主因，全球范围来看，投资者避险情绪显著升温。

年初以来，海外市场大幅波动，米国三大股指下跌。

上证综指年初以来下5.68%，高估值赛道个股跌幅明显，稳增长相关领域反而相对抗跌。

华夏基金表示，本轮指数的调整幅度和持续时间相对有限，从性质上判断，大概率类似于2o21年2月底和2o2o年3月初的下跌，持续性不会特别强。

预计节后随着风险偏好的修复，特别是稳增长政策效果的显现，市场仍有反弹机会。

在投资机会上，华夏基金认为在稳增长政策下，国内经济有望在一季度看到改善，与稳增长相关的电力投资和新能源链条、地产基建产业链、数字经济等方面仍将相对景气，经过大幅调整后，配置性价比已经显著提升，后市反而可以更为乐观。

中金公司策略团队则表示，稳增长逐步发力，静待“情绪底”

，中期无须过度悲观，A股“有惊无险”

，港股“均值回归”